Доллар то растет, то падает, то снова набирает высоту – и все из-за бесконечной дипломатической неразберихи вокруг торговых переговоров с Китаем. Дональд Трамп уверяет: диалог идет, все под контролем. Пекин жестко возражает: никаких обсуждений не было. Спустя несколько часов Трамп вновь настаивает – встреча была. Рынки теряются в версиях, а доллар лихорадочно реагирует на каждое новое заявление. Разбираемся, почему финансовый мир дрожит от каждого слова Белого дома – и почему валютная турбулентность, похоже, пришла надолго
Смягчение, которое испарилось: вторник как краткий момент надежды
Начало недели было тревожным. В понедельник доллар ослаб после новой атаки Дональда Трампа на Джерома Пауэлла – президент открыто заговорил об отставке главы ФРС за отказ агрессивно снижать ставки. Валютный рынок отреагировал чувствительно: доллар потерял около 1% по отношению к основным валютам, а индекс DXY двинулся вниз. Казалось, рынок окончательно выходит из равновесия.
Но уже во вторник риторика сменилась. Трамп заявил, что увольнение Пауэлла ему "никогда не было интересно", и внезапно допустил, что тарифы на китайские товары можно будет пересмотреть. Одновременно министр финансов Скотт Бессент сказал, что текущий тарифный режим "близок к фактическому торговому эмбарго" и его нельзя считать устойчивым. Эти заявления были расценены как попытка смягчить позицию – или, по крайней мере, прозондировать рынок на предмет готовности к деэскалации.
Доллар тут же отыграл потери: индекс вырос на 1,5%, иена ослабла, франк потерял часть позиций, евро и фунт немного отступили. Казалось, это первый луч надежды: возможно, Белый дом решил притормозить с конфронтацией и вернуться к переговорам.
Разворот в один день: Пекин гасит надежды, доллар уходит в штопор
Надежда продержалась до четверга. Именно тогда Министерство торговли Китая заявило официально: никаких экономических или торговых переговоров с США не ведется, и все сообщения об этом являются "беспочвенными". Более того, в Пекине подчеркнули: если США хотят диалога, они должны отменить все односторонние тарифы и прекратить двойные стандарты в отношении Китая.
Это заявление стало ледяным душем для рынка. Вчера еще казалось, что процесс идет, а сегодня выясняется, что не было даже контакта. Инвесторы отреагировали мгновенно: доллар начал терять позиции. Иена выросла на 0,54%, швейцарский франк – на 0,33%, фунт стерлингов подскочил на 0,55%, достигнув 1,3325 доллара. Евро колебался около 1,1355, не проявляя выраженного тренда, но тоже демонстрировал осторожный интерес.
Как только мир начал осознавать, что ситуация выходит за рамки логики, Трамп внезапно вышел к журналистам и заявил, что встреча все-таки была – "у них была встреча сегодня утром". Кто участвовал, где, когда, о чем говорили – не уточнил. На прямой вопрос он ответил: "неважно, кто такие "они". Это стало катализатором информационного парадокса: одновременно существует официальное отрицание из Пекина и ничем не подтвержденное утверждение из Вашингтона о состоявшихся переговорах.
– Судя по происходящему, США и Китай вкладывают в слово "переговоры" настолько разный смысл, что между ними не просто разногласие, а целый Тихий океан, – прокомментировал ситуацию валютный стратег Мэтт Уэллер. – И пока эта пропасть сохраняется, рассчитывать на устойчивое укрепление доллара не приходится.
Рынки метались между двумя картинами реальности. Итог – высокая внутридневная волатильность. По данным LSEG, доллар может завершить апрель с падением на 4,8% – худшим месячным результатом с ноября 2022 года. Более того, первый квартал 2025 года уже стал самым слабым стартом для доллара с 1970-х годов. И виной тому не только экономика, но и хаос в информационной политике Белого дома.
Кстати, в четверг Трамп снова добавил несколько атак в адрес Пекина, обвинив его в невыполнении контрактов с Boeing и в поставках фентанила. Все это окончательно уничтожило вероятность немедленного диалога. Но парадокс в том, что американская валюта начала немного восстанавливаться – просто потому, что Трамп снова сказал, что "все идет хорошо".
Восстановление без опоры: доллар жив, но стабильности не обещал
Пятничное восстановление доллара выглядело бодро – на графиках. Американская валюта укрепилась против иены до 143,08, франк отошел к 0,8303, фунт снизился до 1,3314, а евро отступил к 1,1355.
Но этот рост – не результат фундаментальных изменений, не следствие макроэкономических сигналов и уж точно не отражение прогресса в переговорах. Это всего лишь временная передышка, обусловленная попыткой рынка за что-то уцепиться в условиях полной информационной какофонии.
Формально поводом для отскока стали слова Дональда Трампа о том, что встреча с Китаем "действительно была". Но, как ни парадоксально, сам факт озвучивания "позитивного сигнала" стал для рынка триггером: если нельзя доверять данным, значит будем торговать эмоциями.
Это и есть главный симптом текущего момента: доллар перестал быть валютой, отражающей экономику США – теперь он стал производной от политической импровизации. Пока одна часть мира требует конкретики, другая вынуждена торговать твитами и комментариями у входа в Белый дом.
Рынок больше не ориентируется на статистику, заседания центробанков или динамику торгового баланса. В фокусе – вербальная интервенция, причем не от ФРС, а от администрации, чья позиция меняется чаще, чем курс фунта в эпоху Брексита. Именно поэтому даже небольшое укрепление доллара воспринимается не как разворот, а как задержка перед следующей волной.
А волна будет. Потому что неопределенность не спадает – она структурируется. Китай все еще отрицает факт переговоров. Япония – уклоняется от валютных соглашений. Европа ждет, затаившись. А США, судя по всему, продолжают действовать по принципу "вчера одно, завтра – посмотрим". Именно такая геополитическая среда и формирует курс доллара: не расчеты, а догадки; не прогнозы, а рефлексы.
И если сейчас доллар слегка стабилизировался, это не более чем эффект "информационной передышки". Он продлится ровно до следующего заявления, нового противоречия или очередного "у них была встреча". И тогда рынок снова качнет. Так что текущая динамика — это не разворот, это затишье между импульсами. И вряд ли это затишье надолго.
Что делать трейдерам: действовать, как будто "мальчика" нет
В условиях, когда заявления из Вашингтона и Пекина вступают в прямое противоречие, а доллар реагирует не на данные, а на атмосферу, ключевая задача трейдера – отсечь шум и сохранить холодную голову. В такой среде торговать логику – опасно. Торговать настроение – опасно вдвойне. Но полностью выйти из рынка – тоже не выход.
Первое, что стоит признать: фундаментальные ориентиры временно отступили на второй план. Уровни поддержки и сопротивления, статистика по инфляции, отчеты о занятости – все это продолжает влиять на долгосрочные тренды, но в краткосроке рынки живут внутри информационного цикла, где одно интервью может обнулить пять пресс-релизов подряд.
Поэтому:
– Работаем с короткими позициями и жесткими стопами. Сейчас не то время, чтобы пересиживать – волатильность может сжечь маржу в считаные минуты.
– Фокус на кросс-курсы, где меньше политического шума. Например, валютные пары с иеной и франком выглядят более устойчиво: обе валюты пользуются спросом как защитные.
– Технический анализ не отменяется, но должен сочетаться с постоянным мониторингом новостей.
– Будьте готовы к ложным движениям. Если Трамп заявляет о "переговорах", а Китай в тот же день говорит "их не было", значит рынок получит как минимум два разнонаправленных импульса в течение одного дня.
– А главное – не влюбляйтесь в идею тренда, особенно если он строится на риторике. Пока мир живет в формате "а был ли мальчик?", лучший подход – сценарное мышление, гибкая стратегия и высокая скорость реакции.
Стабильность еще вернется. Но не в ближайшие недели.
